（转自：中时财经）
记者：周雪松
编辑：李 捷
制图：张宇萱
6月5日，小鹏汽车董事长何小鹏在朋友圈转发了相关链接，并配了表情包，正式官宣小鹏与华为“在一起了”，联合研发AR-HUD技术。
从互掐到牵手，小鹏和华为最终擦出了火花。然而中国经济时报·中时财经记者采访发现，消费者和业界对于小鹏抱上华为这棵“大树”，态度莫衷一是。
未来，面对种种风险挑战，小鹏能不能在华为的支持下，实现自己的梦想不得而知。
01 对AR-HUD看法不一
如果时光倒回，小鹏和华为成功牵手可能出乎很多人意料。
6月5日，何小鹏在朋友圈转发了公司的长图推文，官宣小鹏G7全球首发小鹏华为联合研发AR-HUD。谁曾想到，何小鹏与华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东之间，过去是一对互怼、暗讽以及隔空互掐的“冤家”。
有业内人士不禁感慨，“在商场上，没有永远的朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益。”小鹏与华为联合打造“追光全景”，成为这一亘古不变的哲理的新注解。
看好双方合作的业内人士认为，这是一次强强联合。小鹏在智驾方面研发出色的软件，也因为AR-HUD需要优秀的硬件平台，小鹏选择与华为进行合作。
“目前小鹏和华为合作就一个AR-HUD项目，不太好评价是否看好，只能实际体验了才能作出评价。”国内某车企中层人士对中国经济时报·中时财经记者表示。
谈到小鹏和华为合作，有人就对记者郑重地说，“小鹏跟华为合作不是好事，因为跟华为合作证明小鹏自己不行。”
AR-HUD翻译成中文是增强现实抬头显示。在业内人士看来，AR-HUD并不是什么新事物，同行早已有之。有人甚至表示，双方这次合作的AR-HUD没有太高的技术含量。
有消费者直言，“小鹏和华为联合发布‘追光全景’，听起来很厉害，可一看价格，瞬间劝退。本以为能有高性价比产品，结果还是买不起。技术再牛，价格不亲民也白搭，什么时候能让普通人轻松入手?”
有人在社交媒体上表示，国内的新能源车是不是跑偏了？就是正常开个车，“追光全景”的意义在哪里呢？作为游戏玩家，英伟达的光追显卡，自己有时候是把这个功能关闭的。
在小米汽车的重大事故后，国内诸多车企将智能驾驶的宣传用语，改成了辅助驾驶。
记者发现，对于AR-HUD，消费者看法不尽相同。有的人认为很好，愿意尝鲜。也有人认为会干扰驾驶人员的专注力，车企还是应该把更多精力放在提高汽车安全性上。
02 今年能否盈利？
最近小鹏汽车的降价也备受关注。
从公开信息来看，小鹏汽车今年确实进行了降价，且降价幅度因车型和地区而异。如小鹏P7优惠幅度高达6.5万元，小鹏G9顶配价格大幅缩减8万元，两款车型降价幅度达到20%左右。
根据新浪财经的报道，2025年一季度小鹏汽车单车均价为15.3万元，相比去年同期的25.4万元直降了10万多元，同比下降约40%，但毛利率同比提升15%，创历史新高。
值得一提的是，即将亮相的小鹏年度首款全新车型——小鹏G7，将成为小鹏汽车首次搭载AR-HUD的量产车型，按照小鹏的说法，这将为用户带来前所未有的AI智能驾驶体验。
在业内人士看来，小鹏与华为合作，除了上述原因之外，就是想抱棵“大树”，所谓强强联合也好，因缘际会也罢，无非是提高自己的竞争力和销量，尽快盈利和实现其梦想——成为全球领先的智能电动汽车和未来出行科技公司。
对于是否看好小鹏汽车，以及今年小鹏能不能盈利？中国汽车工程学会名誉理事长付于武对此给予肯定，表示看好小鹏的未来前景。
他对中国经济时报·中时财经记者表示，小鹏对市场有准确的理解和识别度，有很强的纠错能力和合作协同愿望，希望其能够实现盈利。
从相关数据来看，小鹏汽车在今年一季度交付量增速位居前列，创下历史新高。MONA M03 和 P7 + 两款车型表现亮眼，拉动 Q1 营收同比激增 141.5%，净亏损大幅收窄至 6.6 亿元，规模化效应开始显现。
何小鹏之前曾对中国经济时报·中时财经记者表示，小鹏有望在今年实现盈利。
“我看好小鹏，其产品、管理、营销和融资能力都在提高，但能不能盈利我不知道。”中国电动汽车百人会副秘书长徐尔曼对记者表示。
业内人士刘吉宁认为，汽车公司的盈利要靠高毛利车型，一般来说就是售价比较贵的车型。但当前一个潜在风险是，下半年25万元以上的纯电市场竞争在加剧，小米、理想等都是小鹏的强劲对手。
谈到行业的盈利难题，刘吉宁直言，“只能说每家公司都有一个自己设计的盈利路径，但是当大家的路径趋同的时候，就不可能都实现盈利了。”
03 需要关注三大风险
眼下，新能源汽车市场风云变幻，暗流涌动。不但品牌销量排名重新洗牌，曾经狂热的智驾风潮也陡然降温，关税政策的不确定性更添迷雾。
在这样的复杂环境下，车圈难免上演新一轮交锋。众多车企选择在7月集中推出新车，提前为 “金九银十”蓄势，一场围绕 “技术” 与 “价格” 的激战一触即发。
业内分析，小鹏并非鸿蒙智行旗下“五界”之一，且在一定程度上与鸿蒙智行存在竞争关系，与华为合作的可能性似乎不高。
根据业内人士爆料，截至2025年5月，从各大新势力车企的全年销量目标完成情况来看，小鹏汽车的完成比例最高，达到了46%，每月平均超额完成了年度目标。而完成度最低的是鸿蒙智行，才15%，主要还是受智界的拖累，R7销量出现了明显下滑，S7前4个月月均不到1000台的销量太惨淡，难怪余承东破防。
在业界看来，小鹏和华为根本算不上有什么恩怨，双方都表现得非常大度、有格局，一切向前看，合作共赢才是王道。
就小鹏与华为合作、小鹏汽车降价及其经营管理的相关问题，中国经济时报·中时财经记者多次联系小鹏方面，但截至记者截稿，小鹏方面未作出回应。
谈到小鹏未来需要注意的问题，北京理工大学电动车辆国家工程研究中心副教授孙立清对中国经济时报·中时财经记者分析指出，其面临的核心问题与挑战在于，首先，是市场竞争与价格战压力。小鹏在20万元以下市场依赖低价车型，但该领域面临比亚迪、吉利等传统车企以及日产、丰田等合资品牌的激烈竞争。
其次，是销量结构与盈利平衡难题。尽管小鹏汽车2024年销量同比增长34.2%至19万辆，且2025年Q1交付量达9.48万辆，同比增长331%，但销量结构失衡问题突出，低价车型拉低单车均价。尽管P7+和G9销量增长，但小鹏品牌整体均价仍低于蔚来、理想等竞争对手，高端车型尚未形成足够的市场认知，盈利目标将面临压力。
再次，是研发投入与现金流压力。小鹏在智能驾驶、eVTOL、人形机器人等领域持续高投入，但长期高投入可能导致现金流紧张。若2025年销量未达40万辆，融资需求将显著增加。
孙立清认为，小鹏需要关注高端化失败风险、技术落地与政策风险、地缘政治与贸易壁垒等三大风险。
他进一步指出，若小鹏G7、全新P7等高端车型销量不及预期，品牌溢价难以提升，可能陷入“低价依赖”陷阱。
建议小鹏通过差异化技术和用户体验强化高端定位，同时优化高端车型的渠道服务。密切关注政策对前沿科技（如低空飞行器）的支持力度，避免研发投入无法变现。鉴于海外市场的贸易保护主义可能增加成本，可通过本地化生产和合作降低风险，同时强化品牌文化输出。
最后，付于武也对小鹏汽车未来发展提出建议，他希望小鹏汽车积极参与国内集团化的整合和资源重组。